Panama ou Manhattan-sur-Pacifique?

 

OPPORTUNITÉS Mercredi 17 octobre 2012

L’essor économique du Panama attire les banquiers suisses

Alexis Masciarelli Panama City

 

Le Panama, avec ses incitations fiscales, attire beaucoup de monde ces temps-ci: des multinationales, des retraités en quête de soleil, et des investisseurs cherchant des opportunités, notamment dans la bulle immobilière de la capitale qui lui donne des airs de Manhattan-sur-Pacifique.

Dernier arrivé de marque: PKB. C’est la première banque privée suisse à ouvrir un «banking centre» à Panama City. Ses dirigeants attendant l’obtention de toutes leurs licences pour commencer officiellement leur activité. UBS a bien également une représentation ici, mais c’est essentiellement un tremplin pour attirer des clients vers la Suisse. L’arrivée au Panama de PKB, avec des cadres suisses, intervient dans la logique inverse qui voit les avoirs et le savoir-faire bancaire suisses partir à l’étranger.

«Ils partent parce que la Suisse s’est tiré une balle dans le pied en voulant changer trop rapidement les règles sur l’argent propre», estime Giuseppe a Marca, le patron suisse de GAM & Partners, spécialisé dans la gestion de patrimoines familiaux supérieurs à 50 millions de dollars et installé à Panama City depuis un an. «Pour beaucoup de ceux qui veulent quitter la Suisse, c’est plus facile d’aller à Londres, à Miami ou même à Singapour, poursuit cet ancien d’UBS et de Credit Suisse. Il y a aussi du mouvement au Panama, mais il faut aimer l’exotisme.»

Ce mouvement est parti pour durer, selon un autre gérant de fortune suisse, qui a facilement obtenu la résidence panaméenne voilà deux ans. Il a tiré avantage d’une loi offrant un visa de résident à quiconque achète un bien immobilier d’au moins 300 000 dollars dans le pays. Sous couvert d’anonymat, il considère le Panama comme sa sortie de secours. «Je ne veux pas arriver au jour où l’on me demandera en Suisse de dénoncer mes clients dont l’argent n’est pas déclaré. Aujourd’hui, les autorités de contrôle veulent tout savoir. Elles peuvent me demander quelle était la couleur du string de la grand-mère de mon client, alors qu’il n’y avait pas encore de strings à l’époque de la grand-mère!» Mais pourquoi avoir choisi le Panama? «Parce qu’au Panama, je pourrai travailler en liberté. Je n’y paie ni impôt sur la fortune, ni impôt sur mes revenus à l’étranger. Mais attention, ce n’est pas un paradis fiscal artificiel tel que l’on peut s’imaginer une île des Caraïbes. Il y a une économie derrière, même si elle a beaucoup de défauts. Si on vient au Panama et que l’on est un tant soit peu entrepreneur, il y a tellement à faire. Dans dix ans, s’ils font les choses correctement, ils seront le Hongkong de l’Amérique latine.»

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C’est sur ce terreau fertile que s’implantent de nombreuses multinationales. Procter & Gamble, Total ou Sanofi y ont récemment établi leurs sièges régionaux, profitant d’une loi votée en 2007, offrant d’importants avantages fiscaux. «Je me suis inspiré de ce que faisait Singapour: les objectifs principaux étaient de créer des emplois et de faire venir du savoir-faire dans le pays», explique Eduardo Morgan Jr, puissant avocat fiscaliste et un des auteurs du texte de loi. Les sociétés qui s’installent ici ne paient pas de taxe sur leurs activités réalisées à l’étranger, elles ne paient pas de charges sociales pour leurs expatriés et ces derniers sont exempts d’impôt sur le revenu. «On a choisi le Panama pour sa situation géographique centrale, pour sa sécurité, pour la compagnie aérienne Copa qui a des vols quotidiens vers tous les pays du continent et, ce qui a vraiment fait la différence, ce package fiscal très attractif», reconnaît John Guttery, président pour l’Amérique latine de Hilti, une entreprise liechtensteinoise d’outillage pour la construction, qui a abandonné son siège régional aux Etats-Unis en 2010.
Depuis le début de l’année, plus de 260 000 emplois ont été créés, selon le Ministère panaméen du travail. Loin d’être négligeable dans un pays de 3,5 millions d’habitants, surtout en Amérique centrale, où les difficultés économiques s’ajoutent souvent aux violences liées à la drogue.
Malgré cela, certains condamnent l’attitude autoritaire du président Ricardo Martinelli, élu en 2009. Ils l’accusent de gérer le pays en ne pensant qu’à court terme, en gonflant artificiellement la croissance avec une série de projets de construction «pharaoniques». «Beaucoup de gens au gouvernement ont perdu la notion de conflit d’intérêts», s’inquiète un directeur de banque panaméen. «On attribue des chantiers à droite, à gauche, avec d’énormes commissions, en toute impunité. Tant que des emplois sont créés, les gens se taisent. C’est notre mentalité mercantiliste. Mais quand on va passer de 10 à 5% de croissance, cela aura l’effet d’une récession. Tout le pays risque de souffrir.»

 

Texte complete LeTemps.ch

 

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Panama: Information pays

Le Panama, petite économie émergente de 3,5 M d’habitants, bénéficie d’une situation géographique exceptionnelle l’ayant incité à se spécialiser dans les services (80% du PIB). L’économie repose sur trois piliers : la Zone franche de Colón (2ème plate-forme de redistribution de biens de consommation au monde), le Centre Bancaire International (100 banques/82 Mds USD d’actifs) et les services maritimes (Canal et infrastructures portuaires et de logistique, pavillon de complaisance, etc.). Le Panama capte 4,5% du commerce maritime mondial et 31% du commerce Asie-Pacifique/côte Est des Etats-Unis ; on peut désormais y ajouter, comme facteur d’expansion, le hub aérien des « Amériques » de la compagnie Copa Airlines, entreprise fleuron du pays.

Il est ainsi devenu, malgré sa taille, l’un des pays prometteurs de la région latino-américaine et les grands projets sont des cibles de plus en plus convoitées par les investisseurs étrangers : construction d’un 3ème jeu d’écluses sur le Canal de Panama qui doublera sa capacité, avec en corollaire des projets portuaires et de ponts ; métro avec un plan directeur de 4 lignes d’ici 2025,…Cette singularité explique sans doute que le Panama n’ait été que marginalement impacté par la crise de 2008-2009. Le PIB, qui a franchi la barre des 30 Mds USD fin 2011(PIB/habitant de 8626 USD), a enregistré un taux de croissance de 7,5% en 2010, 10,6% en 2011 et l’on prévoit 7,5% pour 2012. Cette dynamique est tirée par la consommation domestique, irriguée par le crédit bancaire local (solide, bien supervisé et peu exposé à l’extérieur) et le BTP (7 Mds USD en projets d’investissements privés sur 2012-2014). En bémol, l’inflation, traditionnellement faible, s’est inscrite en hausse depuis 2001 et finirait à 5,5% cette année (5,9% en 2011) ; or les autorités, dans une économie dollarisée, n’ont aucune marge de manœuvre en matière de politique monétaire, leur seul levier en matière de politique économique demeurant la politique budgétaire, laquelle est actuellement expansionniste.

Le « plan quinquennal » d’investissements publics 2009-2014 (13 Mds USD), vise à alléger la dépendance de l’économie vis-à-vis du Canal et à faire du pays un centre régional de logistique multimodal et « multi-secteurs » (développement de « clusters »), mais aussi une plate-forme régionale de développement des affaires compétitive. Si les travaux sur le Canal restent l’un des meilleurs atouts du pays (état d’avancement : 38%), l’essor de nouvelles filières est à l’ordre du jour : le tourisme (2 M de visiteurs en 2011) et secteur minier (cuivre, or) avec, pour ce dernier, des sites de taille mondiale. La part élevée de l’investissement public dans cet ensemble est compensée par un meilleur ciblage des dépenses de subventionnement et par une réforme budgétaire qui permet non seulement de contenir l’ampleur du déficit -loi de responsabilité budgétaire qui oblige chaque année à dégager un excédent primaire et un déficit budgétaire de 1% du PIB ou moins sauf exceptions-, mais également d’améliorer le taux de collecte et de pression fiscale. Contrairement à certains clichés, le Panama dispose d’un vrai système fiscal, relativement bien structuré. Les autorités entendent créer en 2012 un « fonds souverain » qui pourrait être initialement abondé à hauteur de 1,2 Mds USD par l’actuel Fonds fiduciaire au développement (FFD) puis, dès 2015, par les revenus excédentaires du canal (au-delà de 3,5% du PIB). La création de ce fonds, votée fin mai par le Parlement, a suscité une controverse dans la mesure où le gouvernement a introduit dans le même débat une demande de dérogation visant à relever le niveau de déficit budgétaire plafond. L’endettement public reste stable en 2011 (41,7% à 12,8 Mds USD) après s’être accru en 2010. Egalement en vertu de la loi de responsabilité budgétaire, le gouvernement s’est engagé (depuis 2008) à le ramener à 37% d’ici 2014.

Sur le plan externe, la dynamique de croissance tient à la forte intégration au commerce mondial -les échanges du pays totalisant, en 2011, 12 Mds USD pour le marché domestique (+ 22%) et 29 Mds USD pour la Zone franche de Colón (+ 35%), en forte progression ces dernières années- et aux flux croissants d’IDE entrants (2,8 Mds USD en 2011, soit + 19%, 1er pays récepteur de l’Amérique centrale et de la Caraïbe). Ces performances s’expliquent par une politique continue d’ouverture en matière d’échanges de biens et de services : trois nouveaux accords de libre-échange ou d’association entreront en vigueur en 2012 et 2013 (Etats-Unis, Canada et l’accord d’association UE-MCCA + Panama). L’ALE avec le Pérou est entré en vigueur le 1er mai 2012, des négociations avec la Colombie se poursuivent et sont programmées avec la Corée du Sud. Le déficit croissant (hors Zone Franche de Colón) de la balance commerciale (importations liées aux grands travaux et à la consommation intérieure) -22% du PIB en 2011- n’est pas totalement compensé par l’excédent de la balance des services, mais le solde négatif de la balance courante (12,3% du PIB en 2011) est largement financé par les IDE (9% du PIB) et les émissions de dette.

Champion de la croissance dans la région, le présent est radieux pour Panama. Néanmoins, il lui appartient de faire durer cet état de grâce et de parvenir impérativement, au cours de la période 2012/14, à mener à bien et dans les temps ses grands chantiers d’infrastructures physiques. Il en va du bilan politique qui sera fait de la présidence Martinelli, à la veille de la prochaine élection présidentielle (mai 2014), mais également de la capacité du pays à soutenir une croissance forte et durable, à contenir ses déficits jumeaux et à les financer. Ceci implique le maintien de la discipline budgétaire, la mise en place de moyens et une réelle volonté politique permettant, d’une part, la poursuite de la diversification de l’économie (sans oublier le renouveau de l’agriculture, laissée pour compte depuis des années) et, d’autre part, la réforme qualitative des systèmes d’éducation et de santé publique, à la hauteur du Tigre singapourien auquel Panama aime à se comparer fréquemment.

Le Service Economique Régional de Panama a la responsabilité du suivi macroéconomique et financier du Panama, des pays andins et des multiples Etats de la Caraïbe. Il élabore des notes d’analyse sur le risque-pays, les systèmes financiers, les grandes problématiques monétaires et de change. Il contribue à la préparation des instructions pour nos Administrateurs au sein des institutions financières internationales (FMI, Banque Mondiale, Banque Interaméricaine de Développement) ainsi que pour la Représentation permanente de la France à Bruxelles auprès de la Commission Européenne. Il entretient des relations étroites avec les Services économiques de la région (La Havane, Bogota, Lima, Saint Domingue, Caracas, Port au Prince) et leurs antennes (Quito, La Paz, Port d’Espagne). Ses principaux interlocuteurs dans les pays couverts sont les Ministères de l’Economie et des Finances ainsi que les Banques centrales, les économistes et les représentants des institutions financières internationales.

Le SER assure en permanence la veille sectorielle des activités les plus dynamiques de la petite économie émergente du Panama ainsi que le suivi exhaustif des nombreux grands projets d’infrastructures en cours et des grands contrats intéressant, notamment nos grands groupes du BTP et nos équipementiers (secteurs du transport, de l’énergie et de l’environnement, etc.)

Invitation á soumettre expressions d'intérêt au Canal du Panama

L´Autorité du canal du Panama appelle aux soumissions d'expressions d'intérêt pour la construction d'un pont d'observation à la troisième série d'écluses du canal de Panama élargi, au secteur du Pacifique.
Les propositions des compagnies d'architecture et d'ingénierie sont attendues.

Structures Offshore: Panama, Belize, Îles Vierges

Structures Offshore

Panama Le régime des sociétés anonymes panaméennes a été crée par la loi 32 de 1927. Cette loi s’est maintenue au fil des années sans changement de grande envergure, ce qui prouve la stabilité du système. Les changements qui ont eu effet sur ladite loi ne la concernent pas directement, ce sont plutôt des règlements pour développer ses articles. Par exemple, le fait de pouvoir utiliser sociétés panaméennes ou étrangères en tant que souscripteur, administrateurs ou officiers. La société anonyme panaméenne a les avantages suivants, parmi d’autres : Constitution rapide, de 24 à 48 heures Deux ou plusieurs personnes physiques ou morales, de quelconque nationalité peuvent constituer une société anonyme panaméenne. Les revenus d’outre mer / de l’étranger de la société anonyme panaméenne ne sont pas l’objet de l’impôt sur le revenu panaméen. La société anonyme panaméenne n’est pas tenue d’émettre son capital, elle n’est pas obligée d’émettre des actions, donc le capital n’a pas besoin d’être payé. Si la société n’opère pas dans le territoire panaméen elle n’est pas obligée de présenter de déclarations de revenus ou de bilan financier aux autorités panaméennes. Elle peut également diriger ses opérations depuis le Panama sans être obligée de présenter aux autorités les documents cités précédemment Des sociétés étrangères peuvent agir en tant que souscripteur, administrateur ou actionnaires d’une société panaméenne. Le conseil d’administration ou les actionnaires d’une société anonyme panaméenne ne sont pas obligés se réunir annuellement. Les administrateurs et les actionnaires peuvent comparaître aux réunions par pouvoir, téléphone ou quelque moyen électronique que ce soit. Un conseil d’administration est constitué seulement avec trois administrateurs, qui peuvent être personnes physique ou morales. Les administrateurs d’une société anonyme panaméenne ne sont pas forcément des actionnaires. Il n’y a pas d’obligation pour une société anonyme d’avoir des officiers, mais si elle les a ils ne sont pas tenus d’être administrateurs ou actionnaires. Une personne peut occuper plusieurs postes. Les actions peuvent être nominatives ou au porteur, dans tous les deux cas le nom des actionnaires n’apparaît pas au Registre Public Panaméen. L’actionnaire est anonyme. Une société anonyme panaméenne peut mener de affaires et être propriétaire de biens partout dans le monde sans être obligée de maintenir de biens au Panama. Les sociétés anonymes panaméennes sont autorisées par Loi à exécuter toute sorte d’actes licites. Les sociétés panaméennes peuvent avoir leur siège social au Panama ou ailleurs, dans le pays du monde qu’elle voudra. Une société anonyme étrangère peut continuer son existence au Panama, sous les paramètres stipulés dans la Loi 32 de 1927. Belize Les lois de Belize sont très modernes et toujours mise à jour en matière offshore. Ces lois offrent à l’utilisateur des services une grande flexibilité, concernant la protection de patrimoines et gestion de fortune. Les sociétés dirigent et font leurs affaires en dehors du territoire de Belize Elles sont exonérées des impôts locaux. Elles ne sont pas tenues de faire la levée du voile sociale Seulement le pacte de constitution est public, il ne faut pas inscrire les administrateurs, officiers etc. Le conseil d’administration ou les actionnaires d’une société ne sont pas obligés se réunir annuellement. Aucun capital minimal ne doit être payé. British Virgin Islands Les sociétés des Îles Vierges Britanniques ont été crées par la IBC Act de 1984, acte qui a rendu les BVI un des leaders en matière offshore. Avantages: Il n’y a pas d’obligation de payer des impôts pour des activités à l’étranger. Il n’y a pas d’obligation de présenter des bilans ou déclaration d’impôts. Les conseils d’administration ou d’actionnaires ne sont pas tenus de se réunir chaque année. Il y a un capital minimum et des honoraires basés sur le capital. La société peut émettre des actions nominales ou au porteur, or les actions au porteur doivent, depuis le 1er décembre, 2004, être déposés chez une entreprise fiduciaire ou de la sorte, autorisée et reconnue. On n’a besoin que d’un directeur ou administrateur. Une personne physique ou morale, de quelconque nationalité et domicile, peut être directeur ou administrateur. Plus á http://www.laglawyers.com/htm/fr_eo.htm

L'élargissement du canal de Panama

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